Как повлияет на доллар решение регулятора — совещание ФРС США

Объявление ФРС по результатам двухдневного совещания 13-14 декабря будет размещено 14 декабря в 22:00 по мск.

Если риторика руководителя ФРС будет «ястребиной», на этом фоне падение доллара на Московской бирже сбавит темпы, а в конце недели рост русской валюты может закончиться, изменившись на ослабление в пределах одного-полутора руб., полагает начальник аналитического департамента УК «БК-сбережения» Сергей Суверов.

Декабрь обычно богат на главные решения мировых центробанков.

Ожидаемое практически всеми профессионалами повышение основной ставки ФРС США на 25 базисных пунктов укрепит курс рубля, сообщили аналитики Sberbank CIB в аналитической записке «Прогноз итогов совещания ФРС». До объявления решения осталось недолго — Федрезерв «раскроет карты» в десять часов вечера по российской столице 14 декабря. Ее слова о готовности регулятора увеличивать ставку в 2017—2018 гг. могут как усилить интерес инвесторов к рисковым активам, в частности, к рублю, так и привести к «бегству» капитала из этого класса активов. В преддверии совещания FOMC в начале осени мало кто верил в то, что Федрезерв ужесточит денежно-кредитную политику. Некоторые ожидают, что председатель ФРС Джанет Йеллен сохранит осторожность. Стоит обозначить, что в сегодняшнем положении избранный на пост 45-го по счету президента США республиканец-миллиардер не имеет никакого воздействия на решения совета начальников ведомства, другими словами руководство финансовой структуры будет опираться только на анализ важных финансово-экономических характеристик в динамике событий 2016 года.

«По нашему мнению, руководитель ФРС Джанет Йеллен подчеркнет, что регулятор удерживает осторожную позицию в преддверии инаугурации нового президента США Дональда Трампа (20 января), а кроме этого беря во внимание неопределенность политических перспектив США и Европы в будущем году», — отмечает он.

Рынки уже отыгрывают возможное решение о повышении учетной ставки, цитирует газета Известия ведущего аналитика AMarkets Артема Деева.

Главный аналитик ВТБ24 Станислав Клещев также ждет, что повышение будет и на те же 25 б.п. эксперты Sberbank CIB отмечают, что это решение уже учтено в рыночных котировках.

Перво наперво пострадают развивающиеся экономики с большим объемом валютных долгов — РФ, КНР и Бразилия, предупреждал в середине осени Банк интернациональных расчетов: стоимость обслуживания долга для них вырастет, а желающих вложиться будет менее - высокие ставки в долларах обеспечат приток капитала в США.

Действительно, за уже обычной интригой появилась новая — какой комментарий даст ФРС относительно собственных последующих шагов. 1-ый - Джанет Йеллен не будет объяснять будущие решения. В переводе на понятный обывателям язык, валютные спекулянты ставят фантастические деньги на позитивное изменение основной ставки, которую руководство ведомства пообещало поднять на 0,25-0,5% еще в позапрошлом году. И от того, какой вариант выберет руководитель Федрезерва, будет зависеть поведение рынков, цена на нефть и, соответственно, курс доллара и рубля. Эксперты отмечают, что ключевое значение будут иметь слова Джанет Йеллен (и иных управляющих ФРС) относительно денежно-кредитной политики при президенте Дональде Трампе.

Если руководитель ФРС не обозначит ориентиры, то такая осторожность сыграет против доллара.

«Если наше предположение оправдается, это, как мы думаем, может позитивно воздействовать на валюты развивающихся рынков, некоторые из которых, вполне возможно, отыграют понесенные за последние несколько недель потери», — пишет Том Левинсон. В Сбербанке не исключают, что русский рубль в таком случае продолжит укрепление и до конца года может проверить на прочность важный уровень в 60 рублей за доллар.

Участники рынка традиционно уделяют особое внимание обновленному прогнозу по ставке по федеральным фондам и оценке кредитно-денежной политики до конца 2017. На текущий момент рынок фьючерсов закладывает на следующий год два поднятия учетной ставки в США (на 25 б.п. каждое)."Если в прогнозе на 2017 г. мы увидим больше 2-х повышений (ставки), это будет расценено как ужесточение позиции ФРС», — объясняет Нил Маккиннон из «ВТБ Капитала».

Федеральный комитет открытого рынка ФРС США (FOMC) сегодня примет решение по базовой ставке.

Согласно текущему прогнозу ФРС, в 2017-ом регулятор может дважды поднять ставку, а в 2018—2019 годах — по три раза.

— Похожий сценарий не оставит рисковым активам шанса на сопротивление, им явно придется отступать. В этом смысле предстоящее совещание не будет исключением.

Курс доллара к иене и евро во вторник продолжает укрепляться в ожидании итогов последнего в 2015-м году совещания ФРС США, свидетельствуют данные торгов. Кроме того, по мнению экспертного сообщества, ослабление рубля играет на сбалансированность русского бюджета. Если все-таки будут жесткая риторика и укрепление доллара против рубля, то это станет плюсом для бюджета, который получит дополнительные доходы.

— Причем ЦБ не будет противодействовать уменьшению курса рубля, так как для бюджета принципиален курс 68 рублей за доллар при нефти $55-60 за баррель, — полагает Артем Деев.